📉美股连续下跌，如何用期权保护你的账户？
麦哥自由笔记
2025-03-05 17:05:34
最近美股连续调整，持仓卖了担心随时反弹，持有又跌的疼。怎么办?
💹麦哥今天分享两个小白友好的期权策略。
一、市场现况速览
标普500ETF（SPY） ：最新价583.77美元，单日跌1.75%，距52周高点回撤4.8%。
纳指100ETF（QQQ） ：跌2.19%，科技股重挫（如英伟达单日跌8.69%）。
资金动向：过去5日SPY累计净流出超5.8亿美元，机构持仓看跌期权激增（行权价580 Put单日成交18万手）。
恐慌指标：隐含波动率（IV）飙升至22.6%，创年内新高。
二、期权保护策略（小白版）
1. 保护性看跌期权（Protective Put）
适用场景：持有股票但担心短期暴跌。
操作：买入对应持仓的看跌期权（如持有SPY则买入SPY Put）。
案例：持有100股SPY（现价583.77美元），买入1张行权价580、3月到期的Put（权利金约1.4美元/股，总成本140美元）。
效果：若SPY跌至550美元，期权价值升至30美元/股，抵消部分损失。
2. 备兑看涨期权（Covered Call）
适用场景：预期股价横盘，通过卖出看涨期权赚取权利金。
操作：卖出高于现价的看涨期权（如SPY现价583，卖出行权价590的Call）。
案例：卖出1张SPY 590 Call（权利金约5.45美元/股，收入545美元）。
风险：若SPY暴涨超590，需按约定价格卖出股票，错失超额收益。
三、关键注意事项
时间成本：期权价值随时间衰减（Theta），近月合约每周贬值约0.5-1美元。
行权价选择：轻度虚值（如SPY当前价±2%）平衡成本与保护效果。
流动性：选择成交量>1万手的合约（如SPY 580 Put），避免“卖不出”。
四、两种SPY持仓对冲策略:
激进型：买入SPY 580 Put（成本1.4美元），对冲至3月底。
保守型：卖出SPY 590 Call（权利金5.45美元），锁定收益+股息。
警惕信号：若VIX突破25，或SPY跌破570，需加码保护。
📌最后提醒
期权非万能，需匹配自身风险承受力！历史数据显示，过度对冲可能侵蚀收益。
（投资有风险，决策需谨慎）
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