【琅河财经】要清楚几点常识： 1.这个世界缺的是需求不是供应，客观点说需求方确

【琅河财经】要清楚几点常识： 1.这个世界缺的是需求不是供应，客观点说需求方确实拥有更高的话语权。 2.贸易背后是就业和税基，所以NO trade is free.会成为未来几年的规则。所以你如果想着西大崩盘，那么其实更大概率在它崩盘以前全世界其他经济体早就崩了。 3.西大即使有制造业回流的意向，其实也不可能一蹴而就，这个过程没有5-10年是做不出什么效果的，何况低端制造业根本不太可能回流。所以可以预期的是西大必然在可预期的时间内保持比较高的逆差，关税不足以改变这种趋势。 4.基于第三点，所以其实西大最终谈判的结果无非是把自己的逆差分配给谁的问题，但这基于谈判的成果。所以，各个供应国之间就是囚徒困境。你可以选择硬到底，但结果是你的份额被其他人瓜分，连带着就业和税基。 5.不要想滞涨了，不然你才是智障。因为一旦全世界进入衰退，总需求会剧减，从目前看没有其他经济体能抵得上这个缺口。所以虽然短期内西大通胀率会有短暂的上升，但很快就会伴随着衰退的真正降临大幅跳水，而西大的消费也是有弹性的，大幅买买买的情况会消失，加剧供应国的需求减少。 6.市场的价格和波动率都是按照可预判的预期定价的，现在定价的应该是4月9日的对等关税会不折不扣的全面执行，而且会执行很长一段时间，但中间其实有任何变化都可能形成利好效应（因为定价已经很极端了）。 7.真正要担心的是今年下半年，全世界包括西大失业率飙升后的情况，所以现在千万不要上杠杆了，不管是金融市场还是其他市场。保守再保守才是过冬策略。