【梳理与北京亦庄半程马赛事机器人有实质性合作的核心供应链厂商】
一、核心零部件供应商
1.绿的谐波（688017.SH）
技术优势：谐波减速器全球市占率第二，产品覆盖天工Ultra等参赛机器人的关节驱动系统，精度达国际领先水平。
赛事关联：为冠军机器人“天工Ultra”提供关键减速器，支撑其稳定步态和高精度运动控制。
投资策略：国产替代需求明确，技术壁垒高，长期关注市场份额提升与量产能力。
2.鸣志电器（603728.SH）
技术优势：高转矩密度空心杯电机适配灵巧手模块，已通过优必选技术验证并提交样机测试。
赛事关联：与优必选联合开发闭环步进电机，直接参与天工Ultra的驱动系统优化。
投资策略：2024年产能翻倍至20万台/年，关注订单放量及人形机器人市场渗透率提升。
3.宁德时代（300750.SZ）
技术优势：高密度钠离子电池（120Wh/kg）保障机器人长续航，天工Ultra未换电完成赛事验证其低温性能稳定性。
投资策略：能源系统为核心竞争力，关注人形机器人电池标准化进程及新能源汽车协同效应。
4.双环传动（002472.SZ）
技术优势：RV减速器国产化代表企业，覆盖高负载关节场景，适配腿部驱动需求。
赛事关联：产品应用于多款参赛机器人，验证工业级稳定性。
投资策略：受益于工业机器人需求增长，关注新能源汽车产线订单释放。
二、感知与智能化技术厂商
1.汉威科技（300007.SZ）
技术优势：柔性压力传感器批量供货参赛机器人足部模块，提升步态稳定性。
赛事关联：为亚军机器人松延动力N2提供多模态传感器支持复杂地形导航。
投资策略：物联网感知技术龙头，关注医疗、工业场景拓展。
2.中科创达（300496.SZ）
技术优势：提供高算力芯片与操作系统，优化天工Ultra的视觉导航与运动控制算法。
赛事关联：支持“慧思开物”具身智能平台，实现毫秒级响应与多模态AI算法部署。
投资策略：技术壁垒高，需求随机器人智能化升级增长。
三、系统集成与整机合作厂商
1.领益智造（002600.SZ）
技术优势：精密结构件供应商，为天工Ultra提供灵巧手模块并优化量产工艺。
赛事关联：与北京人形机器人创新中心签署战略协议，参与硬件研发与场景落地。
投资策略：消费电子龙头转型机器人赛道，关注订单弹性。
2.京城股份（600860.SH）
技术优势：作为北京人形机器人创新中心主要组建方，直接参与天工Ultra的研发与动态平衡算法优化。
赛事关联：控股母公司京城机电持股创新中心28.57%，深度绑定技术商业化。
投资策略：受益于政策支持与工业场景落地，关注技术转化能力。
3.天奇股份（002009.SZ）
技术优势：与优必选合资成立无锡优奇智能科技，主导天工Ultra本体生产及汽车制造场景集成。
赛事关联：产品进入新能源汽车工厂实训，验证工业级应用能力。
投资策略：关注工业机器人订单释放与量产能力提升。
四、投资策略与风险提示
1.短期策略
聚焦技术验证明确的标的，如绿的谐波（减速器）、鸣志电器（电机），赛事表现直接支撑估值修复。
警惕市场情绪波动，部分机器人表现不及预期（如故障、续航不足）或引发板块回调。
2.中长期逻辑
国产替代：关注减速器、传感器等核心环节的国产化率提升（如绿的谐波、汉威科技）。
量产能力：优选已进入特斯拉、小米供应链的企业（如宁德时代、拓普集团）。
场景落地：跟踪工业巡检（天奇股份）、文旅导览（领益智造）等场景订单释放。
3.风险提示
技术迭代不及预期，人形机器人成本下降速度滞后；
行业竞争加剧，部分企业估值泡沫化（如绿的谐波动态PE达80倍）。
总结：赛事验证了人形机器人核心供应链厂商的技术实力与商业化潜力，优必选、绿的谐波、宁德时代等企业凭借实质性技术合作优先受益。建议短期关注赛事验证标的，中长期布局国产替代龙头与场景落地能力强的企业，同时警惕技术迭代与市场情绪风险。
