$聚光科技(SZ300203)$
当下市场唯一主线：其实是业绩线。所以接下来半个月，业绩才是大家首要考虑的，对于一些业绩已经明朗的个股，保持继续跟踪；而对于一些业绩尚不明朗，或有暴雷风险的个股，建议规避。
聚光科技24年报点评：收入超预期，利润符合预期，近3年首次分红
事件：公司发布24年报，24年营收36.14亿元，同比13.58%；净利润2.07亿元，同比164.11%；经营性净现金流6.88亿元，同比152%。
24Q4营收超预期，利润符合预期。分季度看：24Q4营收13.08亿元，同比15.84%、环比46.22%；归母净利润0.89亿元，同比160.93%、环比23.74%。核心子公司谱育科技24年营收14.5亿元，同比超20%增长，净利润1.33亿元，扭亏为盈。公司近3年首次分红，分红规模1.12亿元，占比54%。
24年营收快速增长主要得益于：在科学仪器行业需求承压大背景下，聚光依靠高端实验室分析仪器持续抢占市场份额并积极拓展新兴领域如生命科学、半导体、碳监测等，且传统的环境监测仪器迎来恢复性增长。核心子公司谱育科技营收增长超20%，显现出较强alpha。
全年利润实现扭亏为盈，主要得益于：1、公司营收规模增长；2、优化产品结构，毛利率显著提升（24年同比提升3.17个pct至44.43%）；3、持续推进精品战略、大客户战略及可视化管理战略，不断提高研发、管理、销售人效，并优化低效人员，费用显著下降；4、信用及资产减值同比大幅下降，24年信用减值（坏账）、资产减值（PPP、商誉、存货）分别减值3935、4097万元，同比大幅减少。
经营性净现金流大幅增长，应收款同比下降。24年实现经营性净现金流6.88亿元，同比+152%；应收款8.72亿元，同比减少0.33亿元。公司坚持以保障现金流为核心，持续强化提高合同质量和营业收入质量、强化应收账款回款管理，预计25-27年经营性净现金流有望持续增长。
