2025年4月28日
一、外围市场
上周五，美股三大股指震荡收红，纳指涨1.26%，科技股领涨，英伟达涨4.3%。因关税政策影响，美国电商平台近千种商品平均涨价29%。
富时A50期指收涨0.27%，离岸人名币汇率窄幅震荡报收7.29。
二、大盘分析
今日市场或延续震荡，需关注量能变化及政策对冲信号。建议轻仓参与科技成长与消费复苏的结构性机会，同时控制仓位防范节前波动风险。
政策与流动性：
政治局会议强调“稳定资本市场”，央行净投放5000亿元MLF，流动性宽松预期强化，利好高负债板块（如基建、地产）。
外资动向分化，北向资金“沪减深增”，单日净流出超50亿可能压制市场情绪。
三、热点话题与板块机会
1. 科技成长主线：
◦ AI与算力：政治局会议提及“人工智能+”战略，叠加海外算力需求，关注光模块（中际旭创）、服务器（浪潮信息）及国产替代（华为昇腾）。
◦ 机器人产业链：特斯拉Optimus量产预期催化，减速器（绿的谐波）、传感器（柯力传感）或迎资金回流。
2. 消费复苏预期：
◦ 旅游/免税：五一假期临近，中国中免、王府井等受益客流回升，但需防范涨幅透支风险。
◦ 食品饮料：业绩确定性较高的白酒（贵州茅台）、预制菜（安井食品）或成防御选择。
3. 防御性配置：
◦ 高股息红利股：银行（工商银行）、电力（长江电力）、公用事业等低估值板块成资金避风港。
◦ 医药：创新药（恒瑞医药）、医疗器械（迈瑞医疗）受政策支持，叠加医保谈判预期。
4. 事件驱动题材：
◦ 航天军工：神舟十九号返回、嫦娥五号样品国际借用协议发布，关注航天科技、中航沈飞等。
◦ 绿色能源：全球首条电动重卡换电走廊贯通，换电模式（宁德时代）及重卡产业链（中国重汽）或受提振。
