普京对中美关税大战，早已做了这样的注解： 美国错过了时间点。他说：美国已经晚了15年，他们阻止不了中国的发展。这是办不到的。正如我们不可能对太阳说‘不要升起来’，因为它无论如何都会升起来。” 船上装满了来自中国的电子零件和东南亚各国的农产品，目的地是遥远的地方。看似平静的画面之下，隐藏着不平静的局势。 近日，特朗普政府宣布暂停关税政策90天，东南亚国家联盟立即表示不会采取报复行动，希望能借此机会获得短暂的喘息时间。 但这真的是暴风雨前的宁静吗？90天后，当这段短暂的缓和期结束，东南亚国家联盟又将面临怎样的局面？ 东盟之所以迅速响应，是因为这关系到他们的经济利益。2024年，东盟出口到美国的商品总额达到3200亿美元，占其总出口额的18%，有些东盟国家的出口甚至超过四分之一都依赖美国市场。 美国暂停征收关税，意味着东盟商品进入美国市场的平均税率保持在8.7%。相比中美互相加征关税后高昂的成本，这无疑是一块充满吸引力的巨大市场。 越南海防港不停地将“中国制造-东盟组装”的电子产品运往美国，曼谷的物流园区里，包含中国关键部件的光伏组件也在快速组装。 这些现象表明，东盟正在扮演中美贸易的“中间人”角色，它一方面避免直接成为美国贸易制裁的对象，另一方面也为中国商品提供了一条间接进入美国市场的渠道。 不过，这种表面上看起来对双方都有好处的局面，可能会让东盟更加依赖中国，这需要高度关注。 美国的小算盘打得很响。如果失去东盟这个中间贸易伙伴，美国老百姓日常用品的价格还会涨，让他们更不满意。暂停对东盟的关税，稳住这条供应链，既能让美国继续摆出“美国优先”的强硬姿态，又能避免国内物价继续上涨，真是一箭双雕。 芝加哥商品交易所零售类期货价格上涨，显示市场普遍看好未来。对中国来说，这90天缓冲期非常重要，可以用来调整策略。 例如，通过增加对东盟国家的半成品出口，比如苏州的精密仪器公司利用柬埔寨的免税加工区来降低生产成本，中国企业能利用这段时间发展国内市场，从而在一定程度上弥补对美国出口减少造成的损失。 尽管东盟发展迅速，但潜在问题仍然存在。平均关税高达24%，这表明贸易壁垒依然较高。“实体清单”犹如一把高悬的利剑，美国随时可能以此为借口进行制裁。 越南与美国积极沟通，希望争取到电子组装产业的关税优惠，结果却未能如愿，这让东盟意识到所谓的“暂停”可能只是暂时的。更令人担忧的是，东盟各国在产业升级方面面临不少困难，需要认真应对。 东盟过度依赖转口贸易，导致自身制造业的附加值越来越低。如果美国调整相关政策，东盟会最先受到冲击。 新加坡的芯片企业利润率大幅下降，原因在于美国对半导体封装测试设备加征关税，这恰恰说明了东盟作为“夹心层”角色的脆弱性，很容易受到外部政策的影响。 美国政策总像过山车，这背后是金融市场的压力在作祟。大家都在抛售美国国债，国债收益率猛涨，特朗普政府不得不赶紧出招，稳住市场信心。 世界贸易组织收到的投诉美国的“选择性关税”案件越来越多，说明这种政策变来变去，对全球贸易的打击有多大。 东盟保持中立，更像是为了应对眼前的资本压力而采取的策略。等90天后，政策带来的好处消失了，东盟还能不能维持这种微妙的平衡，很难说。
