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在资本市场的舞台上，东吴证券与华安证券于5月3日分别对中国铁建、匠心家居、科达利这三家公司给出了引人瞩目的评级动态。
东吴证券维持中国铁建买入评级，2025Q1呈现复杂态势
东吴证券于5月3日发布研报，坚定地维持了对中国铁建（601186.SH，最新价：7.81元）的买入评级。其背后有着多方面的考量：
• 财报发布：公司公布了2025年一季报，为市场分析提供了最新的数据依据。
• 业绩承压：营收在当前市场环境下继续面临压力，综合毛利率在2025Q1达到7.5%，同比下降0.3个百分点；归母净利率为2.01%，同比下降0.19个百分点。
• 现金流与负债：现金流状况有所改善，2025Q1经营活动净现金流虽为-389.47亿元，但同比少流出76.47亿元；不过资产负债率有所上升，截至一季度末达到77.6%，同比增长2.0个百分点。
• 订单情况：2025年第一季度新签订单总额为4928亿元，同比下降10.5%。然而，在整体订单下滑的趋势中，铁路、矿山、电力等领域及海外订单却表现得格外突出。铁路领域新签合同额496亿元，同比增长66.3%；矿山领域新签456亿元，同比大增139.3%；电力领域新签181亿元，同比增长29.2%。海外订单更是延续了较快增长的态势，境外新签合同金额442亿元，同比增长30.1%。
当然，投资中国铁建也并非毫无风险，东吴证券提示了可能存在基建投资增速不及预期的风险、新兴业务拓展不及预期的风险以及信用减值风险。据AI点评，中国铁建近一个月仅获得1份券商研报关注。
华安证券力挺匠心家居，多重优势支撑买入评级
同日，华安证券发布研报，给予匠心家居（301061.SZ，最新价：69.89元）买入评级，主要基于以下几个闪光点：
• 业绩高增长：公司发布的2025年一季度报告显示，业绩呈现持续高增长的良好态势，这无疑为其在市场中赢得了更多的关注与认可。
• 品牌与创新：匠心家居极为重视品牌打造与产品创新，在竞争激烈的市场中不断推陈出新，以独特的产品设计和卓越的品质吸引消费者，同时客户结构也在持续优化，为公司的长期发展奠定了坚实基础。
• 关税影响有限：公司78%的产品是经由越南出口至美国，在当前复杂的国际贸易环境下，对等关税对其业务的影响相对有限，展现出了较强的抗风险能力。
不过，华安证券也指出了匠心家居面临的一些风险因素，包括宏观经济风险、海外市场风险、国际运输价格波动风险、原材料价格波动风险、汇率波动风险以及管理风险。值得一提的是，据AI点评，匠心家居近一个月已经获得了6份券商研报关注，其中明确给出买入评级的就有4家。
华安证券看好科达利，第二成长曲线渐显
同样在5月3日，华安证券给予了科达利（002850.SZ，最新价：131.54元）买入评级，评级理由颇具吸引力：
• 业绩符合预期：2025年第一季度业绩符合市场预期，利润保持着增长的态势，彰显了公司在市场中的强大竞争力和稳健的经营能力。
• 费用管控加强：尽管2025年Q1毛利率环比有所下降，但公司通过加强费用管控，有效提升了整体的运营效率，确保了公司的盈利能力。
• 业务新布局：公司前瞻性地布局了人形机器人谐波减速器及关节总成业务，为企业勾勒出了清晰的第二成长曲线，为未来的发展打开了新的想象空间。
与此同时，华安证券也提醒投资者关注科达利可能面临的风险，如原材料大幅波动风险、下游客户销量不及预期的风险以及产业政策变化风险。从市场关注度来看，科达利近一个月获得了11份券商研报关注，其中买入评级8家，增持1家，平均目标价为172元，相比最新价131.54元，目标均价涨幅高达30.76%。
以上信息资料仅供广大投资者参考，在做出投资决策时，还需结合自身的风险承受能力和投资目标等因素进行全面考量。
