近期车企财报出炉，很多人看了国内车企那么高的负债率，就开始唱衰了，这个事情还真得给大家好好解释解释。从数据上看，高负债是全球汽车行业的普遍现象，国内外主流车企负债率大多超60%。不过，国内车企在负债结构、偿债压力等方面是有自己一套的
①负债率下降趋势明显
2024年比亚迪、吉利等国内头部车企负债率普遍在70%-90%，但2025年一季度已呈现加速下降。例如比亚迪半年内负债率下降近7%，目前已降至70.7%，年内有望进入“6”字头。
② 有息负债压力更小
有息借贷就是那些需要付利息的债，相应的也会有无息负债，比如说没到期的供应商款，员工的工资等等。相比丰田、大众等国际车企动辄万亿的有息负债，国内车企对借贷依赖度较低。比亚迪有息负债仅占总负债5%，吉利、长城等占比也低于20%，国内车企的财务环境当然也就更健康。
③ 供应链管理更高效
应付账款占营收比例和付款周期是衡量供应链健康的关键。比亚迪应付账款占比仅31%，且付款周期仅127天，优于多数国内车企，显示出更强的资金周转能力。
那咱们就能得出这个结论：高负债≠高风险
汽车行业重资产、长周期的特性决定了高负债的普遍性。但国内车企通过优化负债结构、控制有息债务、强化供应链协同，正在走出一条更可持续更稳健的发展路径。所以看到这种消息就不要慌~干就完了！
