[红包]【华泰科技-黄乐平团队】稳定币第一股Circle6/5上市看点 [太

[红包]【华泰科技-黄乐平团队】稳定币第一股Circle 6/5上市看点 [太阳]IPO定价 最新定价区间为每股27至28美元，拟发行3200万股，预计募资约8.96亿美元，较此前24百万股、24-26美元的计划均有所提升，反映出投资者对其稳定币业务的强烈兴趣和市场对加密行业监管趋于明朗的乐观预期。按此定价，Circle的估值最高达72亿美元。 [太阳]公司收入模式 Circle的主要收入来源是其发行的USDC稳定币背后的储备资产收益，尤其是投资于美国国债等高流动性资产所带来的利息收入。2024年，公司总收入约17亿美元，99%以上来自储备资产利息，2025年第一季度利息收入同比增长55%至5.58亿美元。同时，Circle通过与Coinbase、Binance等交易所的合作，支付分销费用以扩大USDC的流通和使用，交易及分销成本也显著增加，反映其在市场推广上的投入。 [礼物]公司增长点 1）稳定币市场扩容。ARK认为，到2030年，稳定币的规模将从目前的约2500亿美元增至1.4万亿美元；2）GENIUS法案催化下，USDC份额有望提升。美国即将实施的GENIUS法案强调储备资产的透明度和安全性，USDC作为合规性最高的稳定币之一，或能夺取更多市场份额。 [太阳]市场关注点 1）Circle和Coinbase的分成模式下，市场关注Coinbase是否会收购Circle;2)Circle的盈利高度依赖利息收入，若利率下降或市场规模增长放缓，盈利能力或承压