国际金融市场周报(24/9/28)
狐一知的商业
2024-09-29 14:50:41
小伙伴们晚上好~
《国际金融市场周报》照例在周末更新。
(考虑到国内“十一”调休，本周的周报赶在大家星期天“上工”前发出来。下周开始会恢复到周日晚上更新。)
[看R]本周国际金融市场上最大的新闻无疑是中国的“经济&金融政策组合拳”：
[向右R]本周中国央行降准0.5%，同时下调政策利率（7天逆回购利率下调20bps、MLF下调30bps），加上提振股市&房市的政策力度超过市场预期，A股&H股应声大涨，推动了全球金融市场情绪。
[向右R]一同助推“Risk-on”市场情绪的力量还来自于：(1)欧元区经济数据偏弱→市场加大对ECB“10月降息”的预期；(2)美国通胀压力进一步缓解(PCE price index增幅接近美联储目标)，市场加大美联储“快速降息”的预期；(3)Micron称“AI需求旺盛”，股价大涨助推“AI boom”; (4)“英特尔或将被收购”的传言同样助推了科技板块的股价。
[向右R]上面提到的关于“降息预期”的调整，反映在国债收益率上就是：欧债收益率下降，美债收益率曲线变得更加陡峭(短期收益率下降，长期收益率略升)。英国方面因为经济数据比较坚挺，加上BOE官员暗示“不急于降息”，国债收益率略有升高。
[向右R]市场情绪&来自中国的需求预期给油价带来(需求端的)上行推力，但本周供给端增产预期增加的新闻较多（利比亚生产恢复/OPEC或将放弃减产目标等）。“需求增vs供给增”的角力结果是油价下跌。
[向右R]金价主要受降息预期影响，继续刷新历史高点
[向右R]日本市场的情况有些特殊，一直到周五股市/债市收盘前基本都是跟着欧美市场“随波逐流”，但周五收盘后“石破茂当选下任首相”的新闻让盘后股指/债指期货大幅下跌，日元也急速升值（其背后的详细逻辑这里写不下，请参考我周五的《商圈谈资》笔记）。
照例将市场运作逻辑归纳到一张图里了，供大家参考。
下周见！
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勤劳的狐狐