【0.D】金融市场上的“玩家”

小伙伴们晚上好~~ 《20张图把握金融市场》系列继续更新~ 这周咱们一起了解一下金融市场上的主要玩家——12大类金融机构。 [看R]图1分别以“投资年限”和“风险偏好”为横纵轴，大致标出了主要金融机构“在金融市场中的定位”。从“资金来源”的视角，又可将这些金融机构分成4组（图中用颜色加以区分）。 [一R]“代客理财型”(图中深蓝色)：用于投资的资金主要来自客户“寄存”(“寄存”的主要目的并非“资产增值”)，因而投资风格因客户需求而异，但总体偏向保守。 [向右R]商业银行涉足资本市场进行投资时，通常要求高流动性和低风险。 [向右R]保险公司主要将保费收入投资于长期资产，以匹配未来赔付需求，通常偏好低风险资产。 [向右R]养老基金管理退休金资产，进行长期投资。投资的目的时保证养老金池(抗通胀地)稳定增长，以匹配支付义务。 [二R]“募资投资型”(图中红色)：通过向市场/其它机构募资来筹集用于投资的资金。为了追求高回报通常利用杠杆、并有较高的风险偏好。 [向右R]资产管理公司管理机构或个人的资金，客户需求差异导致(不同策略的基金)交易风格迥异。 [向右R] 对冲基金交易风格多变, 常使用杠杆/量化策略等方式追求高回报。 [向右R] 私募多投资于未上市/成长型企业，也通过并购重组(LBO等)提升价值。 [向右R] 风投投资初创企业和高增长行业，目标是通过 IPO 或并购退出。 [向右R] 非银行信贷(Shadow Banking）又称“影子银行”，提供私募信贷、资产证券化、杠杆贷款等，通常承担高风险。 [三R]“自有资金”型(图中金色)：主要目的是资产保值和增长。投资风格一般偏稳健&长期。 [向右R]家族办公室管理超高净值家族财富，强调财富保值、税务优化、代际传承。 [向右R]主权财富基金投资国家外汇储备/自然资源收入等，以获取长期回报。 [四R]多元化控股公司(如巴菲特的Berkshire Hathaway)兼具[二R]&[三R]的特征；投资银行的“自营投资”多用于辅助主营业务，因而在图中均列为“其它”(墨绿色)。 [看R]各类机构的投资目标/主要投资标的（资产类别）/交易风格等的对比以表格形式做在了第2-4页，方便大家对比查阅。 [星R]至此，本系列的4篇“导论”全部完工啦~~ 下周咱们开始逐一进入各类资产、机构的详细分析。