解放日来临在即，市场怎么看

过去六周，市场特别是科技巨头Mag 7承压明显，原因之一是trump即将宣布的新一轮“解放日”tariff。这种事件常常成为市场的转折点。以下是市场最担心的两个问题： ⚠️ 不确定性+成本上升，AI投资可能放缓 最近市场开始担心：这些“看不懂”的政策可能让企业对未来支出变得更加谨慎。尤其是AI项目——虽然是大势所趋，但C-level管理层可能会因成本上升而推迟决策。 目前还没有看到企业支出的实质下降，但“情绪”已经蔓延，科技板块迎来全球资金的撤退潮。不少投资者选择观望，或者转向欧洲、亚洲市场。毕竟，从经济学角度讲，tariff最后是由消费者买单的。这种不确定性可能连带影响企业在数字化、AI等方面的CapEx计划。 🔄 全球供应链高度集中，新规则恐致芯片瓶颈 AI革命离不开芯片，而芯片供应链目前仍高度依赖亚洲。如果新的tariff措施影响芯片相关贸易，供应链延误将是大问题。 数据显示，将10%的产能从亚洲转移到美国，可能需要3-4年。一旦出现“报复性措施”，例如限制AI芯片出货或刺激本地品牌消费，对美国科技公司会是实质性打击。像Nvidia这种芯片重度依赖亚洲制造的企业，尤其脆弱。 ⏳ 结语：科技股进入“政策观察期” 目前市场在等特朗普的新政细节落地，也在等“新游戏规则”明朗。对于investors而言，短期需要控制风险，密切关注AI相关企业的成本结构、订单节奏和供应链动态。