算力最近观点 1）跟踪下来，国内几个大厂 Capex 会不断超预期，即使因为 H20、H100 美国政策有影响也是年底阶段性的，明年会更需要算力。 2）大家对美国大厂Capex 下修都是猜测和传言，甚至成了共识，但如果事实并非如此呢？ 3）Agent、Mcp 对算力的消耗是肉眼可见的，像扣子空间、飞猪以字节阿里的算力任务实现都非常紧张，现在甚至还处于内测的阶段，真不敢想象腾讯上 Agent 会是怎样的情况。 4）看到飞猪、扣子空间的时候意味着数据充分，在接口通常的场景下 Agent 表现非常棒，而数据、接口属于商务、工程问题，还有很多的场景可以挖掘，即便现在有些场景还未出现在眼前，但也能一叶知秋。 5）短期交易量方面，宏观博弈较大，但国产算力、AIDC 链等已经非常明确，看半年的时间，形势非常清晰，我们要在波动中把握机会。
做为华为的供应商，我们恨死了！本来华为给我们提供技术，还派人驻厂，帮助我们改进
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