再次爆雷，产线中断！中国两大芯片巨头前景堪忧
原创 grace 芯调查
2025年05月09日 10:13 日本 听全文

近期，中国两大芯片巨头中芯国际和华虹半导体发布最新业绩。
第一季度中芯国际环比增长，但对第二季度的预测远低于预期。
华虹半导体毛利率下降，第二季度的预期平庸。

受到产能利用率和折旧的影响，这两家大厂仍然在困境中挣扎。
今天开盘，华虹半导体大跌10%，中芯国际大跌6%。
中芯国际产线长期中断
中芯国际第一季度营收22.5亿美元，环比增长1.8%，但远远低于指引（增长6%-8%）。
市场预期23.6亿美元。
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净利润1.88亿美元，同比增长167%。
毛利率22.5%，超出预期的20.7%。
产能利用率89.6%，有所回升。
总产能2558千片，环比增长10%。
资本支出14亿美元，有所下降。
营收来源，手机业务收入占比24%，主要来自于消费电子、工业和汽车业务。
12吋晶圆收入占比78%，环比下滑1%。
8吋晶圆出货量2292千片，环比增长15%。单价980美元，下滑11%。
折旧和摊销前利润约13亿美元，继续上升。
第二季度营收预计下滑5%左右，21.5亿美元左右。市场预期24.3亿美元。
毛利率18%-20%，低于市场预期的21%。
中芯国际认为，今年下半年机遇和挑战并存。
公司将提升应变和抵抗风险的能力，关注当下，保持定力，做好本业。
联合CEO赵海军表示，由于工厂生产性波动，一季度后半期平均销售单价下降，导致收入未能达到指引预期；这个影响会延续到二季度。
公司将通过降本增效来抵抗价格波动的压力，但二季度设备折旧费用继续上升，导致毛利率指引在一季度的基础上有所下降。
厂务年度维修出现突发状况，干扰产线正常运转，影响产品工艺精度和良率。
新设备大量进场，在验证过程中，良率出现波动。
产线的问题时间很久，超过了一个月。
华虹半导体利润暴降
第一季度营收5.4亿美元，同比增长18%。
净利润380万美元，同比下滑90%。
毛利率9%，环比下降2.2%。
研发投入4.8亿元，同比增长37%。
第二季度预期营收5.5亿美元-5.7亿美元，毛利率7%-9%。
总裁白鹏博士表示，营收稳步成长，产品结构持续优化，产能利用率保持满载。
对接下来的收入增长、产品组合优化和核心竞争力的提升都有积极意义。
国际环境和政策变化，半导体行业在客户需求、采购成本、产业链格局都面临较大不确定性。
