🔥盟科药业2025年一季度业绩点评：业绩大幅减亏，创新管线收获喜人 2025年

🔥盟科药业2025年一季度业绩点评：业绩大幅减亏，创新管线收获喜人 2025年一季度，盟科药业营业收入0.33亿元，归母净利润减亏至0.62亿元，同比下降39.66%。一季度毛利率84.53%，同比提升2.12个百分点；研发投入0.54亿，同比下降36.38%；销售费用率67.45%，同比减少24.28个百分点。 🌟财务大幅改善。25Q1公司归母净利润减亏至0.62亿，同比下降39.66%。研发费用率减少94.26pct，销售费用率减少24.28pct，公司有效控制费用支出节奏，2025年有望大幅减亏。 🌟毛利率进一步提升。25Q1随着康替唑胺片销售量和销售额稳步增长，规模效应释放，公司毛利率提升2.12pct。我们认为在学术推广及分销代理模式加持下，康替唑胺片商业化有望进一步增长。 🌟创新管线收获喜人。25Q1注射用MRX-4转口服康替唑胺片治疗糖尿病足感染的全球Ⅲ期临床试验安全性及有效性评估获数据监查委员会认可，并建议试验按照原计划继续推荐。MRX-5和MRX-8数据相继亮相多个学术会议，临床进展顺利。 目前公司估值39亿元，根据公司现有创新管线潜力及销售峰值（MRX-4峰值20亿，MRX-5峰值20亿，MRX-8峰值超15亿，均具有BD潜力）