$花园生物(SZ300401)$ $新和成(SZ002001)$ 厂家停报酝酿涨

$花园生物(SZ300401)$ $新和成(SZ002001)$ 厂家停报酝酿涨价，强烈推荐D3龙头花园生物，VE龙头新和成浙江医药能特科技！ 1、维生素需求刚性，不受关税等宏观因素影响。过去半年库存持续去化，目前已降至历史低位。 2、上周青岛会议后昨日海盛宣布D3报价大幅上调至600元/公斤（市场现价230元），浙江医药今日停报VA/VE/VD3，天新药业停报VE并上调B6报价，其它厂家预计将很快跟进。 3、D3涨价空间大。目前欧洲D3市场价38-50欧元/公斤对应国内360-470元，远高于国内。D3全球产能7-8成在国内，海外厂家以人用产品为主，花园D3市占率4成遥遥领先，D3关键原料胆固醇市占率7成以上。行业寡头格局，协同性好。24年D3价格上涨4倍，产量却下降约10%，Q1预计同环比继续下降，下游库存降至历史低位。预计本轮涨价幅度有望超市场预期。每涨10元花园生物业绩增厚0.27亿，业绩弹性巨大。 4、VE有望迎来第二轮上涨。DSM拟退出维生素，BASF装置老化事故不断，VE行业格局巨变。国内去库存市场价持续回落，但前2月VE出口价18美元/公斤环比涨18%，新和成浙江医药Q1业绩均好于市场预期。D3涨价带动下游采购热情，DSM新和成陆续停产，VE价格有望启动第二轮上涨。继续推荐新和成，关注浙江医药、能特科技。