日元/瑞郎为什么是避险资产？ 日元和瑞郎避险的相通之处在于“融资货币”属性，这背后是长期低利率打开套息交易的空间，即低息借入日元/瑞郎再换成其他货币的高收益资产套息，如日元因长期的低利率政策成为套息交易中最受欢迎的货币。当风险事件来临时，套息交易平仓及本国投资者去外币杠杆将带动资金回流日本/瑞士并推动日元/瑞郎避险升值。 而二者避险货币地位的依存也各有特色之处： ①日本长期是较大体量债权国，通过对外直接投资和国际债权积累了丰富的外汇储备。日本对外资本输出主要流向高收益的投资项目，从而形成正投资收益顺差并进一步巩固其全球主要净债权国地位，使其能在全球金融市场中维持较高国际投资净头寸，为日元汇率强势表现夯实基础，从而确保上述资金回流机制的正常进行。 ②瑞郎避险货币地位主要是源自瑞士的永久中立国地位、稳定经济财政和发达金融体系。瑞士长期保持政治中立（未加入欧盟或北约），不受地缘政治冲突直接影响；同时，瑞士经济以金融业和高附加值产业为主，经常账户常年顺差赋予瑞士法郎较高稳定性。 （市场有风险，投资需谨慎）
