25家分红高于融资的企业，经营有起伏，发钱不手软

盈利能力强、现金流稳定的企业是好企业么？大众、消费者、机构、股东可能都有各自的视角与评判标准。在股东眼里，能够维持高分红的企业，可信赖度一般都较高，是企业里的“优等生”，往往具有较好的可持续发展能力。 对于绝大部分长期分红高于融资、分红融资比不低的企业来说，“股东利益最大化”真的不是说说而已。 25家分红融资比排名靠前的企业，白酒行业居多 数据显示，截至2024年末，有663家上市公司的累计现金分红金额高于融资金额，占全部上市公司总数的12.25%。分红融资比排名靠前的25家企业散布在10余个细分行业领域，来自白酒行业的企业多达5家，大医疗领域的企业为4家，来自汽车行业和煤炭开采行业的企业均为3家。 分红融资比排名靠前的企业，除了泰祥股份仅分红3次、分红金额不足4亿元之外，其余分红次数都在10次-30次区间，累计分红金额也在10亿元至2000多亿元不等。 其中，白酒领域的贵州茅台累计分红金额最高，泸州老窖累计分红次数最多。 这25家企业的实际融资金额在数千万元至50多亿元区间，贵州茅台高达111.1元的分红融资比，意味着其多年来强大的股东回馈能力——从市场募集1元资金，就回馈111元。 事实上，这样的超高回馈企业，即分红融资比超过20以上的企业，仅11家。从高到低分别是贵州茅台（111.10），山西汾酒（88.01），宁沪高速（47.66），福耀玻璃（38.62），兖矿能源（38.15），江铃汽车（36.56），达安基因（29.69），五粮液（27.30），格力电器（23.78），泰祥股份（23.24），重庆啤酒（22.12）。上述企业也并未出现不切实际的大比例分红现象。 同时，这些企业的股息率基本高于市场平均水平。 累计分红金额最高的工商银行、累计分红次数最多的中国石化 而从所有分红高于融资的企业来看，所属的细分行业领域多达数十个，展现了各个细分行业领域竞争态势。行业巨头和战新产业新锐都在榜单之上，各个细分领域的头部企业或有较深护城河的企业居多。 整体来看，来自食品饮料、煤炭加工、家电、医疗4个大产业领域的企业居多，这4大领域的企业有着现金流稳定、毛利率较高的特点。 部分行业巨头也有分红远高于融资的高光时刻。累计分红金额最多的企业是高达11000多亿元的工商银行，累计分红次数最多的是中国石化的45次。 9家分红多于融资，并且分红金额超千亿元的企业，从高到低分别是工商银行、中国石油、中国石化、中国神华、贵州茅台、中国人寿、格力电器、美的集团、五粮液，均在其所属行业拥有极强的话语权，也都有着持续稳定的现金流。 值得注意的是，市场上曾有部分企业在分红金额和分红次数上曾有突出表现，但随着行业竞争的加剧和管理层的变化而逐渐沉寂。这并不能代表其核心竞争力下滑，但在业界的境遇确实出现了较大的起伏。