1942年，上海失陷后，胡蝶与丈夫潘有声逃难到香港，继续电影事业。
香港沦陷后，胡蝶准备逃回大陆，于是夫妇两人找到“国际难民救济总署”的杨惠敏女士，托她把历年积攒的财物运回去。
可是万万没想到的是行李在途中被盗了。
行李中有很多贵重的首饰和纪念品，很多都是无价之宝，胡蝶听说后非常郁闷，焦虑，以致于生了一场大病。
后来到达重庆后，胡蝶夫妇住在好友林芷茗的家里。林芷茗的丈夫杨虎曾任上海警备司令，胡蝶请他帮助找回行李，可是他现在处于失宠状态，很是为难。
不过杨虎突然想到戴笠对胡蝶早已垂涎三尺， 如今胡蝶就住在自己家里，自己何不借这个机会让戴笠看到自己呢？
于是戴笠就知道了这个可以讨好胡蝶的机会。他不仅吩咐杨虎一家好吃好喝的招待胡蝶，还让他列出胡蝶丢失的财物清单，万一不能破案，他将按胡蝶所列出的丢失物件名称，买来归还给她。
在那个乱世时代，丢失的东西自然找不回来，所以当所有财物出现在胡蝶面前时，她心里就明白了戴笠的心意。
因为箱子里有些首饰盒和珠宝，以及一些漂亮的戏服，全部都是崭新的。她马上就看出这些不是她原来的东西，可是这些不仅比她原有的东西更新，也更加昂贵，有些物品上面的价格标签还没撕掉。
自此，胡蝶对戴笠有了很大的好感。
胡蝶虽然对戴笠很感激，可是佳人心有所属，戴笠也无可奈何。为了达到霸占胡蝶的最终目的，他开始想办法除去她的丈夫潘有声。
就这样，在戴笠和杨虎的设计下，潘有声先是被以公司私藏枪支被警察署关押，后又被派去昆明做生意。
潘有声也不傻，他已经明白戴笠对胡蝶不怀好意，把他“发配”昆明，无疑是想趁机霸占妻子。可是他如果和戴笠对抗，无疑就是鸡蛋碰石头。潘有声只好忍气吞声地走了。
潘有声走后，戴笠就把胡蝶和她的母亲孩子接到了曾家岩公馆。
搬进曾家岩公馆之后，胡蝶完全成了一只笼中小鸟，戴笠以保护她为由下令侍卫牢牢守住这座公馆，任何人不得擅自进入，里面的人也不得随便出去。
胡蝶不能离开公馆，感到很寂寞。戴笠每天过来两个小时陪她说话，讨她欢心。时间一长，她越来越盼望着戴笠的到来。戴笠懂得放长线钓大鱼的道理，他的目的是彻底征服胡蝶。
为了取悦胡蝶，戴笠还叫沈醉从外地找来许多奇花异木，使房前原本荒芜的花园焕然一新。他还亲自设计，把花园的小径用水泥铺成“喜”、“寿”二字，周围再种上奇花异草。
不久，胡蝶就沦陷在了戴笠的温柔乡里。不过胡蝶也是有情有义之人，她请求戴笠不要对潘有声下手。
为了能让胡蝶天天陪在自己身边，戴笠又把她接到了杨家山公馆。不久，戴笠就让自己的秘书找到潘有声和他谈与胡蝶离婚的事情。
秘书给了潘有声两样东西，一个是厚厚的纸包，另一个是药瓶，告诉他有两条路可以选择，一条是执意带走胡蝶女士，那现在就把这瓶药吃下去。第二条是离开重庆回到昆明，那这包钱就是他的了。
犹豫再三之后，潘有声选择了厚纸包。
要想与胡蝶结婚，必须先让胡蝶和潘有声解除婚约。为了与胡蝶正式结婚，戴笠再次安排手下人拘押了潘有声，并暗中让人诱劝他解除与胡蝶的夫妻关系。
据记载，胡蝶去监狱里与潘有声办理离婚手续的时候是这样说的：“有声，虽然我们办了离婚手续，但是我的心是永远属于你的，姓戴的只能霸占我的身体，却霸占不了我的心。”
这到底是胡蝶的真心话，还是“场面话”，估计只有天知道。
胡蝶恢复单身后，戴笠对她说：“我今生最大的心愿，是与你正式结为夫妻。我是真心爱你的，其他什么事都不能改变我对你的爱。为了你，我什么都可以不要。我想和你正式结婚。”
可是戴笠还没来得及做新郎，戴笠就因飞机失事死了。
戴笠死后，胡蝶又回到了潘有声身边。
抗战结束后，夫妻二人带着儿女在上海短暂居住后便去了香港，直到潘有声去世，胡蝶一直陪伴在他的身边。
胡蝶晚年曾回忆和戴笠的事情，“关于在重庆这一段生活，也有很多传言，而且以讹传讹，成了有确凿之据的事实……“世间事,唯民族大义不可抛,爱情不可弃,其他都是小节。”
1989年4月23日，胡蝶因中风并发心脏病在温哥华去世。临死前，她只说了一句话：“蝴蝶要飞走啦！”
或许当初，胡蝶委身于戴笠，她既不是为了钱财也不是为了生存，而是为了与丈夫日后的重逢与厮守。
